Аналитики МДМ-банка выпустили обзор "Профиль рефинансирования российских бан­ков: поводов для паники нет"

Однако участники рынка считают эти опасения необоснованными, поскольку зарубежные заимствования банков сделаны на длин­ные сроки, а кредитные портфели носят краткосрочный характер.

Проанализировав структуру заимствований российских банков, аналитики МДМ-банка пришли к выводу, что "нет оснований всерьез говорить о высоких рисках дефолта в отношении российских банков в связи с глобальным кризисом ликвидности". Дело в том, что на сегодня общий объем банковских заимст­вований (в виде еврооблигаций и синдицированных кредитов) — 57,3 млрд долл., что составляет порядка 13% от общего объема пассивов банков, сделавших заимствования за рубежом. При этом до конца года банки должны погасить всего 4,2 млрд долл. (7,3% из общего объема заимствований). "При этом 30% из этой суммы приходится на традиционно богатые ликвидностью госбанки — Газпромбанк и банк ВТБ", — отмечают аналитики МДМ-банка.

"Само наличие внешнего долга не несет риска кризиса ликвидности банковской системы, поскольку речь идет о долгосрочных заимст­вованиях. Кроме того, большинство российских банков не открывали валютных позиций, а поэтому у них нет проблемы валютных рисков", — говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. "В россий­ской банковской системе не наблюдается серьезного дисбаланса между объемами привлеченных и выданных займов. У нас, например, нет того уровня заимствований у банков, как в США. Поэтому в среднем выше качество кредитных ­портфелей", — добавляет управляющий директор банка Credit Suisse Алексей Родзянко.

"Российские банки встретили гло­бальный кризис ликвидности в достаточно хорошей форме", — говорится в отчете. По мнению аналитиков МДМ-банка, кризис ликвидности на мировых рынках продлится не больше чем 6—9 месяцев, при этом, даже в случае если кризис затянется, беспокоиться за финансовую устойчивость российских банков не стоит. Как поясняют эксперты, в 2008 году российским банкам придется выплатить 14,7 млрд долл., при этом на крупнейшие госбанки приходится больше трети суммы. "Среди частных финансовых институтов наиболее значительные платежи предстоят Альфа-банку (1 млрд долл.), которые незначительны по сравнению с балансом банка (около 6%)", — отмечают аналитики МДМ-банка.

Для погашения внешних заимст­вований кредитные организации смогут сократить свои кредитные портфели. "Учитывая, что у большинства российских банков достаточно короткая структура кредитных портфелей, приостановка выдачи новых кредитов позволит быстро аккумулировать впечатляющую "подушку ликвидности" за счет погашений ранее выданных кредитов", — говорится в отчете МДМ-банка. Понятно, что воспользоваться этим механизмом смогут лидеры рынка потребительского кредитования. Минусом же снижения объемов кредитного портфеля является снижение прибыли, что может быть негативно оценено акционерами банков.

"Все зависит от конкретных финансовых институтов, но в общем российская банковская система меньше находится под угрозой, чем банковские системы других стран", — отмечает директор управления ценных бумаг ИГ "Тройка Диалог" Жак Дер Мегредичян. По его мнению, единственный риск может быть связан с возможно­стью валютного дефолта: "Но думаю, что рубль в ближайшей перспективе также будет укрепляться. Конечно, некоторым российским банкам придется балансировать свой портфель, чтобы платить по займам, но глобальной угрозы кризиса я не вижу".